利安科技是一家集产品工业设计、精密模具设计、制造、注塑、喷涂机组装等于一体的的国家级专精特新“小巨人”企业。

  供应链范式获悉，注塑模具及产品研发商——宁波利安科技股份有限公司（以下简称“利安科技”）于6月7日成功登陆深交所创业板，承销保荐人为海通证券。

  上市首日，利安科技盘中最高股一度涨至180元，涨幅一度超530%，成为近四个月内上市首日最赚钱新股。

  利安科技是一家集产品工业设计、精密模具设计、制造、注塑、喷涂机组装等于一体的的国家级专精特新“小巨人”企业，它起步于2006年，总部在浙江宁波，主要是做注塑产品以及精密注塑模具的研发、生产和销售，目前公司实际控制人为李士峰、邱翌夫妇。

  利安科技的产品主要使用在于消费电子、玩具日用品、汽车配件和医疗器械等领域，服务客户包括罗技集团、海康集团、Spin Master、物产中大集团、普瑞均胜、敏实集团、微策生物、艾康生物等知名企业。

  据悉，利安科技此次IPO发行价格为28.30元/股，拟IPO募集资金6.41亿元，资金将用于消费电子注塑件扩产、玩具日用品类产品精密注塑件扩产、汽车配件类产品精密注塑件扩产、医疗器械类产品精密注塑件四个生产项目，以及研发中心建设项目。

  发行结果公告显示，公司此次共成功发行1406万股，占发行后公司总股本的25%，预计募资总额约3.98亿元，募资净额约3.32亿元，总市值约75亿元。

  据悉，2023年有所下滑，主要系精密注塑模具、其他塑料产品营收下滑影响。有必要注意一下的是，2024年一季度，利安科技营收同比上年增长10.87%，幅度较大，主要受下游客户的真实需求增加影响。

  按区域来看，利安科学技术产品销往全球各地。招股书显示，2021年度、2022年度、2023年度，公司内销金额分别为3.38亿元、3.88亿元、3.70亿元，分别占比72.75%、79.46%、78.88%。

  外销产品主要遍及北美及东南亚，2021年度、2022年度、2023年度，外销金额分别为1.26亿元、1.00亿元、0.99亿元，分别占比营业务27.25%、20.54%、 21.12%，占比较高。

  按季度来看，每年的三、四季度为利安科技销售旺季，2021年度至2023年度，公司下半年主要经营业务收入占比全年的56.31%、 58.65%、55.35%，在同行中处于中上游水平。

  招股书显示，利安科技的营收来自注塑产品、精密注塑模具及其他塑料产品几大板块。

  其中，注塑产品是利安科技的核心业务，2021年至2023年，营收贡献均超85%，分别为86.09%、89.16%、93.05%，金额分别为4亿、4.4亿和4.4亿。

  注塑产品，是指用注塑成型机把塑料加热塑化熔融，然后再注射到成型模具空腔内成型，经冷却降温，熔体固化后脱模成型后各种类型的产品的统称。

  注塑产品拥有高精度化、轻量化、小型化和轻微型化等特性，具备良好的机械性、力学性能和尺寸稳定性等优点，在物流、包装、通信、航天、军工、机械、汽车、消费电子和医疗和医疗设施等领域因替代部分高精度的金属零件而得到了广泛应用。

  公开多个方面数据显示，2022年我国注塑制品产能为4375万吨，同比增长0.8；产量为3135万吨，同比增长2.7%；需求量为2630万吨，同比增长2.4%。

  落实到利安科技，从产品分类看，企业主要营收来源是消费电子类产品，占比在70%以上。基本的产品是鼠标注塑产品和摄像头注塑产品。

  但需要强调的是，利安科技的诸多注塑产品来自于外协采购。2020年至2023年6月30日止，该部分数量占总产量的占比分别是62.04%、53.51%、50.62%和47.03%。

  对此，利安科技在招股书中解释称，因受旺季订单需求增加、产能邮箱双重因素影响，在特定时间段内存在临时产能不足、通过外协采购作为补充的情况。但大量外协采购，也增加了公司产品质量的风险。

  上述提到，利安科技的业务覆盖电子、玩具日用品及汽车配件和医疗器械等领域，除此之外，该公司正在向积极高分子注塑材料镜头模组等领域开拓市场。

  该公司服务的客户主要为国内外有名的公司及上市公司，如罗技集团、海康集团、SpinMaster、物产中大、普瑞均胜、敏实集团、微策生物、艾康生物等。

  其中，Spin Master 系全球领先的儿童娱乐公司；敏实集团和普瑞均胜均是全球知名汽 车零部件供应商；海康集团连年入选“中国安防十大品牌”，位列中国安防百强 榜首。

  利安科技招股书显示，2020年至2023年上半年，公司向前五大客户的销售金额分别为3.97亿元、4.13亿元、4.07亿元和1.73亿元，占当期营业收入占比分别是91.20%、88.24%、82.95%和82.43%。

  2021年至2023年，利安科技向罗技集团的出售的收益分别为3.28亿元、3.17亿元和2.85亿，占当期营业收入的占比分别是70.10%、64.50%和60.60%，也就是说，公司半数收入来自罗技集团。

  对此，该公司曾在招股书中表示，公司客户集中度较高合乎行业经营特点及行业惯例，不存在下业分散而公司客户比较集中的情况，且公司具备较强的客户拓展能力。

  与此同时，公司研发投入持续保持行业较高水准，报告期内，2021年至2023年，研发费用稳定保持在5%以上，分别为2388.65 万元、2500.59 万元和 2716.13 万元， 占据营业收入的占比分别是 5.10%、5.09%和 5.79%。

  报告期内，利安科技的研发人员数量分别为49人、64人、81人、82人，研发人员占比分别为6.10%、5.69%、7.54%、6.22%。

  该公司通过掌握镜面加工、CNC高速高精度加工、模具抽空等先进的技术，公司模具加工精度达到±0.001mm，注塑模具寿命超过150万次。

  且本次募集基金除了用于滨海项目、消费电子注塑件扩产项目、补充流动资金外，募投项目建设将大幅度的提高公司的生产能力和自动化水平，新生产线个模具，进一步提升公司的研发技术实力和增强公司的竞争力。【供应链范式】